Il commercio internazionale offre a un’organizzazione sia opportunità che sfide. L’importazione e l’esportazione consentono a un’azienda di incrementare i propri ricavi, ma ciò può comportare diverse sfide, tra cui la gestione delle catene di approvvigionamento, i costi e le risorse. La maggior parte delle aziende si concentrerà sull’efficienza produttiva per garantire di rispettare gli impegni presi in modo redditizio. Si concentreranno su attività quali la pianificazione della produzione, la definizione dei prezzi dei prodotti, la gestione degli straordinari e la garanzia del pagamento puntuale da parte dei clienti. Molte aziende sottovalutano l’impatto delle fluttuazioni valutarie sulla redditività e sul flusso di cassa, oppure le accettano semplicemente come un costo intrinseco dell’attività.
Durante un tipico ciclo di evasione ordini di 90 giorni, numerosi fattori economici, sociali e politici possono influenzare i mercati valutari. Potreste scoprire che, nonostante l’efficace evasione degli ordini e il tempestivo pagamento da parte dei clienti, i vostri profitti vengono intaccati dalle fluttuazioni del mercato. Esaminare gli elementi di pagamento della tua catena di fornitura internazionale può aiutarti a individuare modi per proteggere i profitti e sfruttare le opportunità di prezzo. Analizziamo come bilanciare entrate e uscite di cassa possa aiutarti a creare una strategia per ridurre i costi di magazzino e sbloccare il tuo flusso di cassa.
Nel vostro ciclo economico sono presenti variabili legate ai tassi di cambio?
Gestione dei mercati valutari
Sulla base di alcuni potenziali eventi di mercato, il grafico sottostante illustra la fluttuazione del dollaro statunitense rispetto all’euro in un tipico ciclo di consegna di 90 giorni. La domanda fondamentale da porsi è: nel ciclo economico della vostra azienda sono presenti variabili legate ai tassi di cambio?
Comprendere in che modo queste variabili influiscono sulla tua attività può essere di grande aiuto per pianificare in anticipo e migliorare il flusso di cassa.
3 fattori per sbloccare il tuo flusso di cassa
Immagina di conoscere in anticipo tutti i tuoi debiti futuri e di avere la certezza che i tuoi crediti arriveranno puntualmente. Quanta libertà offrirebbe questa conoscenza alla tua azienda?
Esistono molti elementi che possono aiutarti a massimizzare l’efficienza del tuo capitale circolante, tuttavia, tre aree chiave includono:
- Comprendere la tempistica dei pagamenti e degli incassi per massimizzare tutti gli sconti e le opportunità disponibili.
- Ridurre al minimo la quantità di denaro immobilizzato in scorte inutilizzate.
- Ottimizzare i crediti e i debiti per aiutarti a gestire la tua redditività.
Tempistiche di pagamento e incasso
Molte aziende estendono i propri “giorni di pagamento in sospeso” (DPO) per massimizzare la propria liquidità disponibile. Questa strategia spesso riflette anche il fatto che, in alcuni casi, pagare prima può essere vantaggioso. Ad esempio, potrebbe esservi offerto uno sconto per il pagamento anticipato, oppure potrebbe presentarsi l’opportunità di sfruttare un tasso di cambio favorevole.
La previsione dei flussi di cassa è ancora più un’arte che una scienza. Una decisione aziendale oculata, quella di “pagare oggi”, potrebbe non avere più senso se un credito previsto non si concretizza nei tempi attesi e si è costretti a coprire i costi fissi.
Uno degli elementi chiave per una strategia di gestione dei pagamenti efficace è la visibilità di tutti i flussi di cassa in sospeso, in modo da poter cogliere le opportunità quando si presentano. Avere una visione aggiornata della liquidità disponibile e di tutti i crediti e debiti in scadenza aiuta a comprendere i potenziali costi e le opportunità di cui si potrebbe approfittare.
Una variazione dei tassi di cambio è un’opportunità di cui potreste approfittare, in quanto vi permetterebbe di acquistare merci a un prezzo scontato. Qualora si presentasse una situazione di questo tipo, potreste voler prendere in considerazione quanto segue:
- Ho a disposizione il contante necessario per approfittare di questo prezzo più basso?
- Se utilizzo i crediti in sospeso per coprire il costo di scorte aggiuntive, avrò fondi sufficienti quando ne avrò bisogno?
- Quale percentuale di questi crediti in sospeso viene solitamente pagata in anticipo con sconto, puntualmente o in ritardo?
- Se dovessi contrarre un prestito per coprire il costo delle scorte più economiche, a che punto i costi del prestito annullerebbero il vantaggio derivante dal cambio valutario?
- Posso bloccare il tasso di cambio attuale per utilizzarlo nei futuri acquisti di inventario?
- Posso simulare scenari che mi aiutino a prendere decisioni informate su quale strategia adottare?
Ridurre la quantità di denaro immobilizzato nelle scorte
L’ottimizzazione delle scorte viene generalmente vista come una funzione di dimensionamento corretto dei livelli di inventario e di reattività della catena di approvvigionamento. Ciò include bilanciare le scorte disponibili con la domanda a breve termine, in modo da mantenere la minor quantità possibile di liquidità immobilizzata in scorte inutilizzate.
Anziché descrivere il ridimensionamento in termini di sole unità di inventario, è fondamentale considerare il costo di acquisizione delle scorte e le relative condizioni di pagamento. Se riesci ad acquisire la stessa quantità di scorte a un costo inferiore e a trattenere i fondi per un periodo più lungo, potresti ridurre il denaro immobilizzato nelle scorte e migliorare la tua posizione di cassa disponibile.
Le variabili sono simili sia che si utilizzino fornitori nazionali che internazionali: qualità del prodotto, costo del prodotto e tempi di consegna.
Quando si collabora con fornitori internazionali, la variabile dei costi può essere influenzata dalle fluttuazioni valutarie e la variabile dei tempi di consegna può avere un impatto sul flusso di cassa in un determinato momento.
Per illustrare questo punto, supponiamo che stiate prevedendo le vendite e che avrete bisogno di 100.000 unità di magazzino tra 90 giorni. Hai a disposizione due fornitori, con costi unitari e condizioni di pagamento differenti tra cui scegliere:
In questo esempio, il fornitore tedesco rappresenta l’opzione più economica e le sue condizioni di pagamento vi consentirebbero di conservare il denaro per un periodo più lungo.
Per tutelare i risparmi sui costi offerti dal fornitore tedesco, potresti valutare la possibilità di coprire l’importo della fattura con un’operazione di hedging, in modo da conoscere il costo reale delle tue scorte prima del pagamento.
È possibile che le dinamiche di mercato vi siano favorevoli e riducano ulteriormente i costi di magazzino. In alternativa, movimenti negativi del mercato potrebbero erodere la tua redditività.
Nel determinare l’entità della tua esposizione, dovrai tenere conto del tuo livello di tolleranza al rischio. Esistono diverse strategie che è possibile adottare, da un semplice ordine di offerta a una strategia più complessa.
Riduzione dei costi di magazzino con fornitori esteri
Gestione dei crediti e dei debiti
Anche le aziende che vendono i propri prodotti sui mercati internazionali possono ottimizzare il proprio capitale circolante. Una volta firmati gli accordi con i clienti, saprai quali entrate aspettarti dall’adempimento del contratto. Se non hai pagato le materie prime necessarie per il tuo prodotto finito prima di venderlo, i tuoi profitti potrebbero essere esposti al rischio di cambio.
I ritardi tra il momento in cui devi pagare il fornitore e il momento in cui ricevi i fondi per il prodotto venduto, sono accentuati dalle fluttuazioni valutarie e possono erodere i tuoi margini di profitto.
Nell’ambito della tua strategia di prezzo, potresti valutare l’opportunità di adottare un’adeguata politica di copertura per proteggere i profitti da movimenti di mercato sfavorevoli.
Sviluppare una politica di copertura
Per gestire al meglio i crediti e i debiti, si consiglia di considerare quanto segue:
Dovrei vendere la mia valuta sul mercato spot?
Convertire la valuta ed effettuare transazioni alla scadenza delle fatture può offrire l’opportunità di beneficiare di andamenti favorevoli del mercato. Inoltre, potrebbe esporre la vostra organizzazione a fluttuazioni valutarie negative che potrebbero incidere negativamente sulla redditività e rendere difficile comprendere il costo reale di una fattura fino al suo saldo.
Devo bloccare ora le entrate previste?
Anche se i tuoi crediti esteri sono previsti in futuro, puoi bloccare il tasso di cambio oggi e ottenere così la massima certezza sulle tue entrate. Inoltre, conoscere in anticipo i costi reali consente di valutare la possibilità di usufruire di incentivi per il pagamento anticipato o di acquistare maggiori scorte qualora le fluttuazioni valutarie lo rendano vantaggioso. È importante notare che bloccare il tasso oggi potrebbe impedirti di beneficiare di movimenti di mercato favorevoli in un secondo momento.
Dovrei valutare una copertura parziale?
Un approccio comune consiste nel coprire una parte del credito e negoziare la parte restante al momento dell’arrivo dei fondi. Ciò può offrire una certa protezione, pur lasciando la possibilità di partecipare a movimenti di mercato favorevoli. È importante considerare che potresti essere obbligato a scambiare una parte dei fondi sottostanti.
Gestisci le tue entrate
Il prezzo di vendita finale riflette il costo dei beni venduti, mentre il margine di profitto dipende dai costi dei fattori produttivi variabili. Per gestire al meglio le tue entrate, considera queste importanti domande come parte integrante della tua strategia:
- Hai già pagato per i materiali?
- Avete coperto i vostri acquisti in valuta estera non ancora pagati?
Oppure i vostri debiti verso i fornitori sono esposti alle fluttuazioni del mercato? - Se hai coperto il rischio di credito, disponi di sufficiente flessibilità?
E se il tuo cliente scegliesse di pagare in anticipo o in ritardo?
Acquisite la sicurezza di sapere indipendentemente dall’andamento del mercato, potendo così adottare misure strategiche per proteggere i profitti.
Gli strumenti di copertura e il loro funzionamento
Non è raro che le aziende accettino le fluttuazioni valutarie come un costo intrinseco dello svolgimento di attività commerciali internazionali. Ma non è detto che debba essere così. La gestione del rischio valutario può contribuire a minimizzare gli effetti della volatilità del mercato sul flusso di cassa. Una realtà della gestione responsabile del rischio è che assicurarsi di avere la certezza dei costi oggi può talvolta limitare la capacità di sfruttare mercati favorevoli in un secondo momento.
Significa la sicurezza di sapere che, indipendentemente dall’andamento del mercato, i profitti previsti sono protetti dalle fluttuazioni valutarie, non si rischia di compromettere i propri risultati economici e i flussi di cassa sono più prevedibili. Collaborare con uno specialista del mercato valutario vi permette di valutare i vostri obiettivi aziendali e individuare la giusta combinazione di strumenti di copertura per raggiungerli. Ciò include strumenti in grado di offrire protezione dalle fluttuazioni negative del mercato, consentendo al contempo di partecipare ai movimenti valutari favorevoli.
Sfrutta il capitale per la tua catena di approvvigionamento
Integrare strategie di gestione della liquidità e del rischio nei vostri sforzi per migliorare l’efficienza produttiva può offrire significative opportunità per incrementare i profitti. Il fatto che il cliente paghi puntualmente non è l’unico fattore da considerare all’interno del ciclo di consegna standard di 90 giorni.
Anche se riesci a garantire che la merce venga consegnata in tempo e che il pagamento venga effettuato tempestivamente, le fluttuazioni valutarie possono comunque incidere negativamente sui ricavi del tuo progetto, compresi i profitti. Considerando il ruolo dei tassi di cambio nella tempistica di pagamenti e incassi, una gestione appropriata delle scorte e dei crediti, tenendo conto delle fluttuazioni valutarie, può aiutare la tua azienda a crescere.
La gestione del rischio valutario dovrebbe essere considerata parte integrante di qualsiasi strategia di catena di approvvigionamento internazionale, in quanto contribuisce a posizionare la vostra organizzazione per un successo end-to-end nel mercato globale.
Impara a gestire il flusso di cassa, il rischio e ad ottenere un vantaggio competitivo nel mondo degli affari.
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