Le commerce international offre à la fois des opportunités et des défis à une entreprise. L’importation et l’exportation permettent à une entreprise d’accroître ses sources de revenus, mais cela peut poser plusieurs défis, notamment en matière de chaînes d’approvisionnement, de coûts et de ressources. La plupart des entreprises mettront l’accent sur l’efficacité de la production afin de s’assurer qu’elles respectent leurs engagements de manière rentable. Ils se concentreront sur des tâches telles que la planification de la production, la tarification des produits, la gestion des heures supplémentaires et le suivi des paiements des clients. De nombreuses entreprises négligent l’impact des fluctuations monétaires sur leur rentabilité et leur trésorerie, ou les acceptent simplement comme une partie intégrante des coûts d’exploitation.
Au cours d’un cycle d’exécution typique de 90 jours, de nombreux facteurs économiques, sociaux et politiques peuvent influencer les marchés des changes. Vous constaterez peut-être que, malgré une exécution efficace de vos commandes et un paiement rapide de la part de vos clients, vos bénéfices sont érodés par les fluctuations du marché. En analysant les modalités de paiement de votre chaîne d’approvisionnement internationale, vous pourrez identifier des moyens de préserver vos bénéfices et de tirer parti des opportunités en matière de tarification. Voyons comment l’équilibre entre les entrées et les sorties de trésorerie peut vous aider à élaborer une stratégie visant à réduire vos coûts de stock et à débloquer votre trésorerie.
Votre cycle économique comporte-t-il des variables liées aux taux de change ?
Gérer les marchés des changes
En se basant sur certains événements potentiels du marché, le scénario présenté ci-dessous illustre l’évolution du cours du dollar américain par rapport à l’euro sur un cycle d’exécution type de 90 jours. La question essentielle à vous poser est la suivante : votre cycle d’activité comporte-t-il des variables liées aux taux de change ?
Comprendre l’impact de ces variables sur votre entreprise peut grandement vous aider à planifier l’avenir et à améliorer votre trésorerie.
3 facteurs pour débloquer votre trésorerie
Imaginez que vous connaissiez le montant de toutes vos dettes futures et que vous soyez certain que vos créances vous seraient versées dans les délais. Quelle marge de manœuvre cette information apporterait-elle à votre entreprise ?
De nombreux facteurs peuvent vous aider à optimiser l’efficacité de votre fonds de roulement ; parmi ceux-ci, trois domaines clés sont à retenir :
- Comprendre les délais de paiement des créances et des dettes afin de tirer le meilleur parti de toutes les remises ou opportunités disponibles.
- Réduire au minimum les liquidités immobilisées dans les stocks inutilisés.
- Optimiser la gestion des dettes et des créances pour vous aider à gérer votre rentabilité.
Échéances des dettes et des créances
De nombreuses entreprises allongent leur délai moyen de recouvrement (DPO) afin d’optimiser leur trésorerie disponible. Cette stratégie montre aussi souvent qu’il est parfois avantageux de payer plus tôt. Par exemple, on pourrait vous proposer une remise pour paiement anticipé, ou vous pourriez avoir la possibilité de profiter d’un taux de change avantageux.
La prévision des flux de trésorerie relève encore davantage de l’art que de la science. Une décision commerciale judicieuse consistant à « payer aujourd’hui » peut ne plus avoir de sens si une créance attendue ne se concrétise pas au moment prévu et que vous êtes contraint de couvrir vos frais généraux.
L’une des clés d’une stratégie efficace en matière de gestion des dettes réside dans la visibilité sur l’ensemble de vos flux de trésorerie en cours, ce qui vous permet de saisir les opportunités dès qu’elles se présentent. Une vue d’ensemble de la trésorerie disponible, ainsi que de l’ensemble des dettes et créances à échéance, vous aide à cerner les coûts potentiels et à identifier les opportunités dont vous pourriez tirer parti.
Une fluctuation des taux de change peut constituer une opportunité dont vous pourriez tirer parti, car elle vous permet d’acquérir des stocks à un prix réduit. Si une situation de ce genre se présente, vous pourriez envisager les mesures suivantes :
- Ai-je suffisamment d’argent liquide pour profiter de ce prix réduit ?
- Si j’utilise mes créances en cours pour financer l’achat de stocks supplémentaires, aurai-je suffisamment de liquidités le moment venu ?
- Quel pourcentage de ces créances en cours est généralement réglé en avance pour bénéficier d’une remise, dans les délais ou en retard ?
- Si je devais emprunter pour financer l’achat de ce stock moins cher, à partir de quel moment les frais d’emprunt annuleraient-ils l’avantage lié au taux de change ?
- Puis-je bloquer le taux de change actuel pour l’utiliser lors de futurs achats de stock ?
- Puis-je simuler des scénarios qui m’aideront à prendre des décisions éclairées quant à la stratégie à adopter ?
Réduire les liquidités immobilisées dans les stocks
L’optimisation des stocks est généralement considérée comme un moyen d’ajuster les niveaux de stock et d’améliorer la réactivité de la chaîne d’approvisionnement. Cela implique notamment d’équilibrer les stocks disponibles et la demande à court terme afin de limiter au maximum les liquidités immobilisées dans des stocks inutilisés.
Au lieu de définir le « right-sizing » uniquement en termes d’unités de stock, il est essentiel de prendre en compte le coût d’acquisition des stocks et les conditions de paiement correspondantes. Si vous parvenez à vous procurer la même quantité de stocks à moindre coût et à conserver ces fonds plus longtemps, vous pourrez peut-être réduire les liquidités immobilisées dans les stocks et améliorer votre trésorerie disponible.
Que l’on fasse appel à des fournisseurs nationaux ou internationaux, les critères sont les mêmes : la qualité du produit, son coût et les délais de livraison.
Lorsqu’on travaille avec des fournisseurs internationaux, les fluctuations monétaires peuvent influer sur les coûts, et les délais de livraison peuvent avoir un impact sur la trésorerie à un moment donné.
Pour illustrer ce point, imaginons que vous établissiez des prévisions de ventes et que vous ayez besoin de 100 000 unités de stock dans 90 jours. Vous avez le choix entre deux fournisseurs, qui proposent des coûts unitaires et des conditions de paiement différents :
Dans cet exemple, le fournisseur allemand est l’option la plus économique et les conditions de paiement vous permettraient de conserver vos liquidités plus longtemps.
Afin de préserver les économies réalisées grâce au fournisseur allemand, vous pourriez envisager de couvrir le montant de la facture, ce qui vous permettra de connaître le coût réel de votre stock avant le paiement.
Il est possible que l’évolution du marché joue en votre faveur et fasse encore baisser le coût de vos stocks. À l’inverse, une évolution défavorable des marchés pourrait nuire à votre rentabilité.
Vous devrez tenir compte de votre niveau de tolérance au risque pour déterminer l’ampleur de votre exposition. Il existe plusieurs stratégies que vous pouvez mettre en œuvre, allant d’un simple ordre d’achat à une stratégie complète.
Réduire les coûts de stockage grâce à des fournisseurs étrangers
Gestion des dettes et des créances
Les entreprises qui commercialisent leurs produits sur les marchés internationaux peuvent également optimiser leur fonds de roulement. Une fois les contrats signés avec les clients, vous saurez à quels revenus vous attendre pour l’exécution du contrat. Si vous n’avez pas réglé les intrants de votre produit fini avant de réaliser une vente, vos bénéfices peuvent être exposés au risque de change.
Les délais entre le moment où vous devez payer votre fournisseur et celui où vous recevez le paiement pour les produits vendus sont accentués par les fluctuations des taux de change et peuvent réduire vos marges.
Dans le cadre de votre stratégie tarifaire, vous pourriez envisager de mettre en place une politique de couverture adaptée afin de protéger vos bénéfices contre les fluctuations défavorables du marché
Élaboration d’une politique de couverture
Pour gérer vos dettes et vos créances, tenez compte des éléments suivants :
Dois-je vendre mes devises sur le marché au comptant ?
La conversion des devises et la réalisation des transactions au moment de l’échéance de vos factures peuvent vous permettre de tirer parti des fluctuations favorables du marché. Cela peut également exposer votre entreprise à des fluctuations monétaires défavorables, susceptibles de nuire à votre rentabilité, et rendre difficile l’évaluation du coût réel d’une facture tant qu’elle n’a pas été réglée.
Dois-je bloquer dès maintenant les recettes prévues ?
Même si le paiement de vos créances à l’étranger n’est prévu qu’à une date ultérieure, vous pouvez fixer le taux dès aujourd’hui et ainsi bénéficier d’une certitude totale quant à vos recettes. De plus, connaître à l’avance vos coûts réels vous aide à évaluer votre capacité à profiter des remises pour paiement anticipé ou à acheter davantage de stocks si les fluctuations des taux de change rendent cette option avantageuse. Il est important de noter que le fait de bloquer le taux aujourd’hui pourrait vous empêcher de profiter d’éventuelles évolutions favorables du marché à l’avenir.
Devrais-je envisager une couverture partielle ?
Une approche courante consiste à couvrir une partie de la créance et à effectuer la transaction sur la partie restante dès que les fonds sont reçus. Cela peut offrir une certaine protection tout en permettant de tirer parti des fluctuations favorables du marché. Il est important de garder à l’esprit que vous pourriez être tenu d’échanger une partie des fonds sous-jacents.
Gérez vos revenus
Votre prix de vente final tient compte du coût des marchandises vendues, tandis que la marge bénéficiaire dépend des coûts des intrants variables. Pour vous aider à gérer votre chiffre d’affaires, posez-vous ces questions essentielles dans le cadre de votre stratégie :
- Avez-vous déjà payé les intrants ?
- Avez-vous couvert vos intrants en devises étrangères non payés ?
Ou bien vos comptes fournisseurs sont-ils exposés aux fluctuations du marché ? - Si vous avez couvert cette créance, disposez-vous d’une flexibilité suffisante ?
si votre client choisit de payer en avance ou en retard ?
Ayez l’assurance de savoir que, quelle que soit l’évolution du marché, vous pouvez prendre des mesures stratégiques pour protéger vos bénéfices.
Les outils de couverture et leur fonctionnement
Il n’est pas rare que les entreprises considèrent les fluctuations monétaires comme un coût inhérent à leurs activités internationales. Mais cela ne doit pas nécessairement être le cas. La gestion du risque de change peut contribuer à minimiser les effets de la volatilité des marchés sur la trésorerie. Une réalité de la gestion responsable des risques est que le fait de vouloir garantir dès aujourd’hui la certitude quant à vos coûts peut parfois limiter votre capacité à tirer parti de conditions de marché favorables à l’avenir.
Cela signifie avoir l’assurance que, quelle que soit l’évolution du marché, vos bénéfices prévisionnels sont à l’abri des fluctuations monétaires, que vous ne jouez pas avec vos résultats financiers et que vos flux de trésorerie sont plus prévisibles. Faire appel à un spécialiste des opérations de change vous permet d’évaluer vos objectifs commerciaux et d’identifier la combinaison d’outils de couverture la mieux adaptée pour vous aider à les atteindre. Cela comprend des outils qui peuvent vous protéger contre les fluctuations défavorables du marché tout en vous permettant potentiellement de tirer parti des mouvements de change favorables.
Optimisez l’utilisation de votre capital pour votre chaîne d’approvisionnement
L’intégration de stratégies de gestion de trésorerie et de gestion des risques dans vos efforts visant à améliorer l’efficacité de la production peut vous offrir d’importantes opportunités d’augmenter votre résultat net. Le fait que votre client paie dans les délais n’est pas le seul facteur à prendre en compte dans le cadre du cycle de paiement standard de 90 jours.
Même si vous parvenez à garantir la livraison des marchandises dans les délais et à être payé rapidement, les fluctuations des taux de change peuvent tout de même réduire le chiffre d’affaires de votre projet, y compris vos bénéfices. Compte tenu des fluctuations des taux de change et de leur incidence sur le calendrier des paiements et des encaissements, une gestion adéquate de vos stocks et de vos créances, tenant compte de ces fluctuations, peut vous aider à positionner votre entreprise sur la voie de la croissance.
La gestion du risque de change doit être considérée comme faisant partie intégrante de toute stratégie de chaîne d’approvisionnement internationale, car elle permet à votre entreprise d’être en mesure de réussir à tous les niveaux sur le marché mondial
Apprenez à gérer votre trésorerie et vos risques, et à vous démarquer dans le monde des affaires
Avertissement :
Les produits dérivés sur devises sont des produits financiers susceptibles d’entraîner des risques ou des pertes pour votre entreprise ; ils ne conviennent donc pas nécessairement à toutes les entreprises. Contactez un spécialiste Convera pour en savoir plus.
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