Comment le risque de change fonctionne

La gestion du risque de change est devenue un outil d’investissement important pour de nombreuses entreprises, et pas seulement une priorité pour les entreprises du Fortune 500. Mais pour chaque article de blog ou document de recherche vantant les avantages de la couverture des devises, tout comme beaucoup remettent en question la pratique.

La multitude d’opinions sur la gestion du risque de change est motivée par le nombre croissant d’entreprises effectuant des transactions internationales. Même les petites et les nouvelles entreprises maintiennent un niveau de risque de taux de change par le biais d’activités courantes telles que l’achat de fournitures à l’étranger, la vente de produits dans un autre pays et l’externalisation de tâches à du personnel étranger. En règle générale, toute personne qui effectue des paiements non locaux peut être vulnérable aux variations des taux de change. Même si vous devez un montant fixe chaque mois à un partenaire international, le coût réel peut fluctuer et, en fonction de la gravité, affecter les résultats financiers d’une entreprise.

Les entreprises multinationales utilisent depuis longtemps des stratégies de risque de change pour compenser les pertes imprévues causées par les fluctuations des devises ou exacerbées par celles-ci. Et dans le monde interconnecté d’aujourd ‘hui, la couverture de change et la gestion des risques ont pris une plus grande importance pour les entreprises de toutes tailles.

Reconnaissant l’importance du risque de change, les entreprises qui effectuent des transactions internationales doivent mettre en œuvre des stratégies de couverture pour atténuer les effets négatifs des fluctuations des taux de change sur les rendements des placements.

Qu ‘est-ce que le risque de change?

Le risque de change, ou risque de change, est un élément crucial de l’équation des bilans pour les entreprises qui achètent, échangent ou vendent des biens et des services à travers les frontières internationales en devises étrangères. La couverture de change fait référence à la nature imprévisible des taux de change entre deux ou plusieurs devises. Le but de la couverture est de gérer le risque d’exposition, ou de perte financière, lorsque le taux de change fluctue, surtout si cela est défavorable.

Les entreprises peuvent opter pour un taux de change fixe afin d’éviter la volatilité et les risques tout en essayant de gérer plus précisément les objectifs financiers. Ils peuvent également utiliser des stratégies de couverture. 

Lorsqu ‘ils sont utilisés efficacement, les outils de gestion du risque de change peuvent aider les entreprises à stabiliser les prix ou à compenser la volatilité des marchés internationaux. Ces couvertures de change peuvent également donner aux entreprises un avantage lors de leur expansion sur de nouveaux marchés ou les aider à acquérir un avantage sur leurs concurrents.

Cependant, les stratégies de couverture de change ne sont pas infaillibles et comportent des risques inhérents qui leur sont propres.

Cet article examine les tendances, les outils et les pièges que les entreprises doivent garder à l’esprit lorsqu ‘elles naviguent sur le marché des changes souvent imprévisible.

Types de risques de change

Foreign exchange risk can be categorized into three main types: transaction risk, translation risk, and economic risk. La compréhension de ces catégories est cruciale pour les entreprises engagées dans le commerce international, car chaque type de risque peut avoir un impact significatif sur la croissance et la résilience.

Risque transactionnel

Le risque de transaction survient lorsqu ‘une entreprise accepte d’acheter ou de vendre des biens ou des services dans une devise étrangère et que le taux de change change change avant le règlement de la transaction. Ce type de risque peut entraîner des pertes financières si le taux de change évolue défavorablement.

Par exemple, imaginez qu ‘une entreprise américaine accepte d’acheter des marchandises auprès d’un fournisseur européen pour 100 000 €. Au moment de l’accord, le taux de change est de 1 EUR = 1,20 USD, ce qui signifie que la société américaine s’attend à payer 120 000 $. Toutefois, si le taux de change passe à 1 EUR = 1,30 USD avant la conclusion de la transaction, l’entreprise devra maintenant payer 130 000 USD, ce qui entraînera une perte inattendue de 10 000 USD.

La gestion du risque de transaction est essentielle pour assurer la prévisibilité financière.

Risque de traduction

Le risque de conversion survient lorsqu ‘une société doit convertir les états financiers de ses filiales étrangères dans la devise de la société mère. Les variations des taux de change peuvent affecter la valeur de ces états financiers, ce qui a une incidence sur la performance financière globale de la société.

Par exemple, une société américaine ayant une filiale au Japon doit traduire les états financiers de la filiale japonaise, libellés en yens, en dollars. Si le taux de change entre le yen et le dollar fluctue, la valeur traduite des états financiers de la filiale changera également, ce qui pourrait avoir une incidence sur les bénéfices déclarés et la santé financière de la société.

Comprendre et gérer le risque de traduction est essentiel pour les entreprises ayant des activités internationales afin de maintenir des rapports financiers précis.

Risque économique

Le risque économique, également connu sous le nom d’exposition opérationnelle, fait référence à l’impact des variations des taux de change sur les flux de trésorerie, les revenus et les dépenses futurs d’une entreprise. Ce type de risque peut affecter la performance financière globale d’une entreprise et sa position concurrentielle sur le marché.

Par exemple, une entreprise américaine qui exporte des marchandises vers un pays étranger peut voir ses revenus fluctuer en fonction des variations du taux de change. Si la devise étrangère se déprécie par rapport au dollar américain, les produits de la société peuvent devenir plus chers pour les acheteurs étrangers, ce qui entraîne une baisse potentielle des ventes. Inversement, si la devise étrangère s’apprécie, les produits de l’entreprise peuvent devenir plus compétitifs, ce qui stimule les ventes.

La gestion du risque économique implique la planification stratégique et la couverture.

Les principaux avantages du hedging

L’un des avantages de la couverture est la sécurité: Une entreprise peut planifier avec précision un budget fiscal et maintenir le prix des produits et services, car le coût est statique. Les taux de change peuvent être imprévisibles, et même les monnaies traditionnellement stables peuvent être sensibles à des mouvements en fonction d’événements de marché ou de circonstances imprévues.

L’argument contre le hedging de devises étrangères

Bien que l’objectif de la couverture soit de gérer l’exposition aux changes, les entreprises ayant des paiements internationaux irréguliers ou faibles ne sont pas nécessairement candidates à cette pratique. En outre, certains observateurs du marché craignent de passer à côté d’un taux au comptant favorable, s’ils s’engagent à un taux fixe. S’il est vrai que certains mois, un taux au comptant peut être plus favorable, il peut aussi y avoir des mois où un taux fixe peut éviter à l’entreprise de subir un coup financier.

Trois idées fausses sur le risque de change.

1. Spéculation: Bien que la couverture soit une stratégie de gestion des risques, elle peut également être considérée comme une forme de spéculation. Décider d’un taux de change fixe est en soi un pari, car le marché des changes est imprévisible et choisir de se couvrir ne garantit pas le taux le plus favorable. S’il est vrai que la couverture peut ne pas garantir le taux le plus optimal, ses principaux objectifs sont de permettre la prévisibilité et de gérer les pertes imprévues.
2. La couverture est inutile en période de faible volatilité: Il y a des périodes sur le marché où les principales devises sont relativement stables et ne connaissent pas de fortes baisses et augmentations pendant des mois. Au cours de ces cycles, les critiques de la couverture suggèrent souvent qu ‘il est inutile de s’embêter avec la couverture. Cependant, ces phases semblent rarement durer. Il est presque impossible de prédire les changements sur le marché des changes, et les entreprises qui s’inquiètent de leur exposition peuvent être mieux couvertes dès le début, plutôt que d’attendre après un mouvement défavorable.
3. Tarifs flexibles: Certaines entreprises choisissent d’ajuster les prix de leurs biens et services en fonction des variations de la monnaie. Bien qu ‘un certain nombre d’entreprises aient cette liberté, une baisse inattendue pourrait signifier que les clients pourraient être soumis à une augmentation des coûts à une date ultérieure, ce qui pourrait les amener à se tourner vers un concurrent.

Une fois les bases couvertes, passons aux tendances qui affectent la gestion du risque de change.

Les causes des fluctuations monétaires

Les fluctuations des devises peuvent être déterminées par divers facteurs, notamment les conditions économiques, les événements politiques et le sentiment du marché. Comprendre ces causes est essentiel pour gérer le risque de change et prendre des décisions commerciales éclairées.

Facteurs Economiques

Les facteurs économiques jouent un rôle important dans les fluctuations des devises. Les changements dans les taux d’intérêt, les taux d’inflation et les taux de croissance économique sont parmi les principaux moteurs. Par exemple, si la banque centrale d’un pays augmente les taux d’intérêt, elle peut attirer des investisseurs étrangers à la recherche de rendements plus élevés, ce qui entraîne une appréciation de la monnaie du pays. Inversement, si le taux d’inflation d’un pays augmente, il peut éroder la valeur de la monnaie, provoquant une dépréciation. Les taux de croissance économique influencent également les valeurs des devises; un pays avec une croissance économique robuste peut attirer des investissements étrangers, stimulant sa monnaie.

Les autres facteurs économiques comprennent les balances commerciales, les réserves de change et les prix des produits de base. Un pays avec un déficit commercial important, où les importations dépassent les exportations, peut voir sa monnaie se déprécier en raison de la demande accrue de devises étrangères. D’autre part, un pays ayant un excédent commercial peut connaître une appréciation de la monnaie.

Les variations des réserves de change-les actifs détenus par une banque centrale en devises étrangères-peuvent également avoir une incidence sur la valeur des devises. En outre, les fluctuations des prix des matières premières, telles que le pétrole ou l’or, peuvent affecter les monnaies des pays qui sont les principaux exportateurs ou importateurs de ces produits.

Dans l’ensemble, la compréhension des facteurs économiques qui provoquent les fluctuations des devises est cruciale pour gérer le risque de change et prendre des décisions commerciales stratégiques. En se tenant informées de ces facteurs, les entreprises peuvent mieux anticiper les mouvements de change et mettre en œuvre des stratégies efficaces de gestion des risques.

Tendances actuelles de la gestion du risque de change

Le marché des changes, ou forex, est le plus grand marché financier au monde, avec 6,6 billions de dollars de transactions quotidiennes. Cela en fait un marché très liquide mais souvent volatil.

Tendance 1: Banques centrales et fluctuations monétaires

Les banques centrales du monde entier ont baissé leurs taux d’intérêt. Il s’agit d’un renversement de cap pour de nombreuses grandes banques centrales, y compris la Réserve fédérale américaine, qui a abaissé en septembre son taux de prêt au jour le jour pour les banques d’un demi-point de pourcentage. C’est la première fois que la Fed réduit son taux directeur depuis la pandémie. Elle a rejoint une demi-douzaine d’autres grandes banques centrales qui ont également réduit leurs taux, notamment la Banque centrale européenne (BCE), la Banque nationale suisse et la Banque du Canada.

Las reducciones de tasas en los mercados desarrollados este año han sido las más grandes desde que la pandemia de COVID-19 envió ondas de choque a través de los mercados globales en marzo de 2020. En général, des taux d’intérêt plus bas équivalent à des devises plus faibles.

De nombreux économistes et marchés tablent sur des baisses supplémentaires des taux d’intérêt en 2025 et en 2026. También están observando para ver qué países cortarán más profundamente y qué tan rápido se detendrán. Par exemple, la Fed américaine a commencé à baisser les taux après la BCE, mais elle pourrait continuer à baisser les taux une fois que la BCE aura arrêté son cycle de baisse des taux. Cette tendance pourrait éventuellement affaiblir l’USD vs. euros au cours des prochaines années.

Pendant ce temps, les banques centrales du Japon, de Corée du Sud et de Taïwan ont maintenu leurs taux directeurs cette année ou les ont relevés, ce qui peut augmenter la valeur de ces devises par rapport au dollar américain et à d’autres taux de change.

Les devises des marchés émergents sont souvent les plus volatiles, mais des taux d’intérêt plus élevés dans bon nombre de ces pays ont entraîné de meilleurs rendements de change pour certaines entreprises. De nombreux observateurs du marché prédisent que cette couverture particulière pourrait être moins viable sur le plan financier, ou prendre fin bientôt, car la valeur des devises des marchés émergents pourrait diminuer au rythme de la baisse des taux d’intérêt de leurs pays.

Tendance 2: Croissance économique vs. inflation

Si bien la política monetaria del banco central, como subir o bajar las tasas de interés, siempre ha sido un factor clave para la evolución de los tipos de cambio, no es el único enfoque para los tipos de cambio.

La caída de las tasas de inflación en muchas naciones ha sido la razón subyacente del cambio en la política de la Reserva Federal de Estados Unidos y otros bancos centrales. À mesure que ces pressions inflationnistes continueront de diminuer, on se demandera de nouveau si la croissance économique ralentit. Et si la croissance ralentit trop vite, alors l’accent se tourne vers une récession potentielle. 

Cela obligerait probablement les banques à réduire les taux plus profondément et/ou plus rapidement que les observateurs du marché et les couvertures anticipent, créant des marchés et des échanges volatils.

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Tendance n ° 3: risques géopolitiques

• Guerres: Comme si s’inquiéter du cycle économique et des taux d’intérêt ne suffisait pas, les événements externes peuvent produire des chocs dans le système. La guerre, par exemple. L’invasion russe en cours de l’Ukraine et la possibilité d’un conflit élargi et prolongé au Moyen-Orient représentent un risque majeur pour les marchés financiers et les économies du monde entier.
• Élections gouvernementales: Les investisseurs réagissent aux campagnes électorales et aux résultats, entraînant des changements dans la valeur de la monnaie en fonction de l’orientation fiscale et monétaire perçue.
• Différends commerciaux: Il y a aussi le différend commercial sino-américain en cours, y compris les droits de douane prélevés sur les produits chinois et la possibilité d’une expansion de ce programme.
• Réserves USD: Malgré l’incertitude et la volatilité potentielle sur les marchés, la nouvelle de la disparition du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale a été prématurée, sinon grandement exagérée. La part du dollar dans les réserves mondiales a peu perdu de terrain face à l’euro au cours du dernier quart de siècle, et il reste le marché le plus liquide. Et la majeure partie des créances et des passifs transfrontaliers sont toujours libellés en dollars, de sorte que cela reste une monnaie de choix pour de nombreuses transactions du secteur privé.

Des outils pour aider à élaborer une stratégie de gestion des risques FX réussie

Pour aider à atténuer le risque de change, une entreprise doit commencer par identifier son exposition aux variations des taux de change, puis mettre en œuvre des stratégies et déployer des instruments financiers qui aident à rendre les flux de trésorerie plus prévisibles.

L’analyse de scénario est essentielle pour gérer le risque de change

L’analyse de scénarios est un bon moyen d’explorer les ramifications des événements potentiels du marché futur sur la valeur des devises et, par conséquent, les flux de trésorerie d’une entreprise. En tenant compte de l’impact de diverses situations de marché hypothétiques sur les paires de devises (le taux de change entre deux devises) avec lesquelles une entreprise traite, une entreprise peut mieux anticiper et comprendre son risque de change.

Idéalement, cette analyse devrait couvrir un éventail de scénarios, tels qu ‘un scénario optimiste, pessimiste et un scénario « le plus probable ». Chaque scénario doit être accompagné d’un modèle financier de la façon dont il pourrait affecter les revenus, les marges et les flux de trésorerie, basé sur des données historiques montrant les résultats des événements économiques sur les taux de change.

Après avoir modélisé les incidences financières, les résultats de chaque scénario peuvent aider à déterminer la sensibilité de l’entreprise aux fluctuations des devises et quels scénarios présentent le plus grand risque de change.

Par exemple, un distributeur d’appareils électroménagers pourrait utiliser ces analyses pour comprendre comment les fluctuations du marché pourraient augmenter les coûts des biens importés. Sur la base de l’analyse des scénarios, le distributeur peut développer ou ajuster sa stratégie de gestion du risque de change en modifiant les outils de couverture qu ‘il utilise, en ajustant les modèles de tarification ou même en diversifiant ses expositions aux devises.

Maintenir la santé financière

L’atteinte des objectifs financiers est un objectif primordial pour les entreprises, en particulier lorsque leurs activités sont menées au-delà des frontières, introduisant ainsi l’incertitude et la volatilité des changes dans le bilan.

There are many ways to hedge against these types of losses. This applies to any size company that makes non-local payments, even regularly scheduled installments, as the actual cost can fluctuate.

De nombreuses entreprises multinationales essaient d’atténuer les problèmes de change en s’asseyant sur des monticules d’argent, souvent répartis dans différents pays. Mais cela peut rendre les positions globales peu claires et peut ne pas être le moyen le plus rentable de gérer les liquidités et de maintenir les coûts de transaction bas.

L’un des avantages de la couverture est la sécurité. Cela aide un directeur financier à planifier avec précision un budget fiscal et l’entreprise peut maintenir la tarification des produits et services, car le coût est statique.

Voici quelques méthodes populaires de couverture de la ligne de fond contre les vents contraires FX:

• Pooling notionnel
• Instruments financiers:
  • Les contrats avancés
  • Options de contrats
  • Les accords Swap
• Ordres de marché
• Hedging naturelle

Pooling notionnel

Automatisez et optimisez le financement avec la mise en commun notionnelle multidevises. Il s’agit davantage d’un outil de fonds de roulement à court terme qui permet aux entreprises de combiner les soldes de plusieurs comptes en un seul solde net sans effectuer de transferts de fonds physiques et de maintenir des positions de compte individuelles.

Il permet un contrôle centralisé des flux de trésorerie et de l’exposition aux changes, particulièrement utile pour les entreprises ayant des unités opérationnelles autonomes. Cela peut aider à réduire les coûts, à rationaliser les comptes et à éviter les pénalités de découvert tout en réduisant le nombre de transactions de change nécessaires.

Cependant, la mise en commun théorique n’est autorisée que dans certains endroits.

Instruments financiers pour le hedging

De nombreuses entreprises qui cherchent à gérer leurs risques de change utiliseront des instruments financiers comme outils pour couvrir leur exposition aux fluctuations des taux de change dans le but de bloquer les taux de change pendant une période déterminée. Cela peut réduire la volatilité et augmenter la confiance en matière de trésorerie.

Ces outils comprennent les contrats à terme, les options et les swaps.

Les contrats avancés

Un contrat à terme est un accord d’achat ou de vente d’une devise particulière à un prix spécifié, à une date future jusqu’à 12 mois à l’avance. Un contrat à terme permet à une entreprise de verrouiller un taux de change spécifique, ce qui contribue à accroître la confiance dans les flux de trésorerie, les prix et les coûts. Un avantage clé du contrat à terme est que ses termes peuvent être personnalisés, ce qui en fait l’un des outils de couverture les plus populaires.

Bien que les contrats à terme garantissent des taux de change avantageux à l’avance pour protéger les entreprises des fluctuations du marché, ils comportent le risque que le taux de change puisse évoluer en faveur de l’entreprise, auquel cas la devise doit toujours être achetée au taux convenu.

Options de contrats

Un contrat d’options donne à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre une devise particulière à un prix spécifié avant ou avant une certaine date d’expiration. Les options offrent aux entreprises plus de flexibilité qu ‘un contrat à terme, car elles permettent à une entreprise de se couvrir contre les fluctuations défavorables des devises tout en offrant la possibilité de tirer parti des fluctuations favorables du taux de change.

Les options sont utiles dans les marchés particulièrement volatils, où une entreprise peut vouloir un certain niveau de sécurité sans s’engager dans une transaction. Les contrats d’options peuvent être structurés de plusieurs façons pour offrir plus ou moins de marge de manœuvre pour tirer parti des mouvements de change favorables. Toutefois, pour obtenir cette flexibilité, l’entreprise doit payer une prime pour conclure le contrat.

Il est également important de reconnaître que si le marché évolue contre l’investissement initial et les prévisions, la protection à la baisse peut disparaître entièrement, ce qui pourrait entraîner des pertes importantes. And the value of an option contract decreases as the expiration date approaches, which can also lead to losses or diminished gains.

Les entreprises doivent s’assurer qu ‘elles comprennent parfaitement les termes du contrat qu’ elles achètent, ainsi que sa volatilité implicite, sa dégradation temporelle et d’autres facteurs avant de prendre ces engagements.

Les accords Swap

Certaines entreprises utilisent des swaps de devises, dans lesquels deux parties concluent un accord financier pour échanger des montants spécifiques d’une devise contre une autre à un taux de change convenu, puis annulent le swap après une période prédéterminée.

Cet accord financier a lieu entre deux parties pour échanger des actifs qui ont des flux de trésorerie pour une période de temps déterminée. Au moment où le contrat est initié, la valeur d’au moins un des actifs échangés est déterminée par une variable aléatoire ou incertaine, telle qu ‘un taux d’intérêt ou un prix de matière première.

Ces types d’instruments financiers sont complexes et exigent un degré élevé de compréhension et de stratégie, et ils ne sont pas toujours disponibles pour toutes les parties dans toutes les juridictions.

Ordres de marché

Un ordre de marché est une instruction d’acheter ou de vendre une devise particulière lorsque le taux de change atteint un prix spécifié. Les marchés des changes fonctionnent 24/7, et la plupart des entreprises ne disposent pas des ressources nécessaires pour surveiller leurs mouvements 24 heures sur 24. Les entreprises utilisent cette stratégie pour capturer un taux de change souhaité et effectuer des paiements lorsque ce niveau souhaité est atteint.

Les ordres au marché sont principalement utilisés lorsque le prix d’exécution est plus important que l’immédiateté de la transaction.

Hedging naturelle

La couverture naturelle est définie comme l’équilibrage des actifs pour compenser le risque lié aux fluctuations des devises. Cette approche permet d’atténuer le risque de change en alignant les flux de trésorerie et les dépenses dans la même devise. Une méthode courante pour y parvenir consiste à détenir des soldes, qui permettent à une entreprise de maintenir des fonds dans différentes devises. L’entreprise gère ensuite le risque de change en réduisant le besoin de conversions de devises, ce qui réduit organiquement l’exposition interne sans dépendre d’instruments financiers externes.

Le plus fréquemment rencontré pièges de risque de change

De nombreuses entreprises tombent dans des pièges courants lorsqu ‘il s’agit de naviguer dans le risque de change. Qu ‘il s’agisse de coûts élevés, de défis opérationnels ou de volatilité politique et de marché imprévue, il est essentiel de comprendre ces risques et de savoir comment les éviter pour atteindre vos objectifs financiers.

Piège du risque FX #1: Frais élevés et perte totale en couverture

Bien que de nombreuses entreprises utilisent certains produits dérivés, y compris les contrats à terme et les accords d’options, le verrouillage des taux et des prix d’exercice peut avoir des inconvénients. La première est les coûts. Il existe des frais de transaction et des frais pour les contrats à terme et les swaps ainsi que les primes d’options.

Ensuite, aucun investissement n’est garanti pour gagner de l’argent, et ces transactions peuvent générer d’énormes pertes. Les traders et les investisseurs sophistiqués savent que les marchés des changes sont très volatils et peuvent effectuer des mouvements qui anéantissent des positions plus petites. Ce type de résultat peut finir par coûter cher à l’entreprise.

Il existe d’autres risques associés, tels que rester coincé dans des contrats à terme qui ne peuvent pas être résiliés par une seule partie. Ainsi, les entreprises peuvent se retrouver dans un contrat à plus long terme lorsqu ‘elles n’ont plus besoin d’une couverture contre une certaine devise.

Piège de risque FX #2: Charge opérationnelle

La couverture de devises peut être une entreprise coûteuse. De nombreuses entreprises peuvent se permettre d’investir dans des experts pour mettre en œuvre des stratégies de gestion des risques et des professionnels de l’investissement pour les mettre en œuvre, mais il y a aussi le temps, les efforts et les coûts administratifs supplémentaires associés au suivi et à la mise en œuvre de ces stratégies.

Les petites entreprises peuvent penser qu ‘elles ne peuvent pas engager les ressources ou le capital nécessaires pour couvrir avec succès l’exposition aux changes. Hint: Cet écueil pourrait être le plus facile à éviter-avec l’aide de spécialistes chez Convera.

Piège du risque FX #3: Titre Risques

Celles-ci sont associées à la politique, aux guerres et aux publications de données économiques ou aux décisions de la banque centrale qui déclenchent souvent des mouvements volatils, lorsque les traders ont tendance à vendre en premier et à poser des questions plus tard. En période de turbulences, il existe également un risque de contrepartie: les institutions financières ou celles de l’autre côté de la transaction peuvent exploser et faire défaut.

Piège du risque FX #4: Monnaie gagnante

Il existe également un coût d’opportunité selon lequel une entreprise qui verrouille les taux de change peut passer à côté de mouvements encore plus favorables dans une direction donnée après la mise en place de la couverture. These positive changes cannot be captured.

How can we avoid these and other pitfalls?

Gérer le risque de change

Bien que le commerce international et l’expansion et l’exploitation à l’étranger puissent être risqués, ils peuvent également être gratifiants. C’est pourquoi les stratégies de gestion des risques se concentrent souvent sur l’identification des pièges potentiels tels que les fluctuations des devises et cherchent à réduire ou à couvrir l’exposition aux pertes qui en découlent.

Il est important de suivre les mouvements de devises, mais des experts tels que Chris Braun, responsable des opérations de change à la US Bank, conseillent de se concentrer sur la réduction des risques.

Braun cite une étude de cinq ans portant sur plus de 6 000 entreprises de 47 pays qui a révélé que la couverture des changes était associée à une volatilité plus faible des flux de trésorerie et des rendements, à un risque systématique plus faible et à des valeurs de marché plus élevées (Bartram, Brown et Conrad). Une autre étude portant sur des sociétés américaines a révélé que la couverture des changes augmentait la valorisation du marché de près de 5%.

Les économistes suggèrent aux entreprises de toutes tailles de consulter régulièrement des experts en risque de change, compte tenu de la complexité des réglementations qui varient d’un marché à l’autre, de la difficulté de gérer plusieurs devises puisqu ‘elles ne se déplacent pas à l’unisson et des diverses autres différences qui entrent en jeu pour les entreprises engagées dans le commerce international.

Gestion du risque FX

De nombreuses petites entreprises sont prêtes à accepter la fluctuation des devises comme un coût pour faire des affaires internationales, ou elles croient que seules les grandes entreprises ont la force de s’engager dans la gestion du risque de change. La réalité est qu ‘avec une planification proactive et des conseils spécialisés, une entreprise de toute taille peut surfer sur les fluctuations de la volatilité dans la croissance internationale.

Une politique proactive de gestion des risques de change est essentielle pour les entreprises qui s’engagent dans le commerce international et doit refléter les risques uniques pertinents aux opérations de l’entreprise. Cela comprend l’étendue du risque que l’entreprise est prête à prendre et la définition des outils de couverture appropriés pour atteindre les objectifs de l’entreprise.

Des spécialistes comme Convera offrent l’expertise nécessaire pour élaborer une politique de gestion des risques sur mesure afin d’aider une entreprise à répondre aux complexités du marché des changes. Grâce à un suivi et à des rapports réguliers, Convera peut aider les entreprises à rester à jour sur les évolutions du marché et à adapter efficacement leurs stratégies en réponse aux fluctuations des devises.

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* Les produits de couverture sont des instruments financiers dérivés qui peuvent vous exposer à un risque si l’exposition sous-jacente que vous couvrez cesse d’exister. Pueden ser adecuados si usted tiene un alto nivel de comprensión y acepta los riesgos asociados con los instrumentos financieros derivados que involucran divisas y mercados relacionados. Si vous n’êtes pas sûr de votre compréhension des instruments financiers dérivés, des marchés des changes et des marchés connexes, nous vous suggérons fortement de demander des conseils indépendants avant de prendre la décision d’utiliser ces instruments.