Topic: Market Insights

Los mercados globales tambalean a medida que una venta masiva tecnológica afecta a las valoraciones de la IA y a los tipos de “más altos por más tiempo”. El petróleo se desploma gracias al aumento de la oferta, lo que alivia los temores sobre la inflación. El cambio de divisas se debilita, las materias primas caen y los cambios políticos en el Reino Unido añaden incertidumbre cautelosa.

Los mercados bursátiles mundiales subieron y el petróleo se desplomó, pero el mercado de divisas se mantuvo más moderado, ya que los mercados reaccionaron al acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán. Sin embargo, el dólar estadounidense alcanzó posteriormente máximos de un año después de que el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Kevin Warsh, mantuviera los tipos de interés sin cambios en su muy esperado debut.

El inicio del Mundial coincide con el estancamiento del mercado: la inflación impulsada por el sector energético mantiene a los partidarios de una política monetaria restrictiva en el poder, mientras que las esperanzas de un acuerdo tentativo entre Estados Unidos e Irán provocan fluctuaciones en la demanda de activos de riesgo, lo que eleva las acciones, alivia la presión sobre el petróleo y deja el tipo de cambio estancado mientras los bancos centrales se preparan para tomar decisiones clave.

La fortaleza del dólar persiste gracias a la solidez de los datos estadounidenses y a la situación geopolítica. La solidez del mercado laboral frena las esperanzas de una bajada de tipos, las acciones pierden impulso, el petróleo respalda la inflación, la volatilidad se mantiene baja, Japón da señales de intervención en el mercado de divisas y se avecina un calendario apretado de los bancos centrales.

La prórroga provisional del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán tranquiliza a los mercados, pero las huelgas en curso y las señales contradictorias mantienen la fragilidad del sentimiento de riesgo. La atención se centra ahora en el estrecho de Hormuz, la postura restrictiva de los bancos centrales y un entorno cambiario de baja volatilidad, impulsado por los titulares y con respaldo al dólar estadounidense.

Renta variable sigue pasando por alto los riesgos derivados de la inflación y del sector energético. La narrativa macro dominante ha sido una venta masiva global de bonos, liderada por el tramo largo de la curva estadounidense. La combinación de precios energéticos elevados y condiciones financieras más restrictivas está intensificando las preocupaciones sobre un lastre estanflacionario para el crecimiento global. El mercado de divisas (FX) se ha vuelto a anclar en la dinámica de los rendimientos reales.