Holly Thompson
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Schlechte Daten sind nicht länger gute Nachrichten
Die Notenbanken unterscheiden sich zwar hinsichtlich ihrer Geldpolitik, der Trend zu niedrigeren Renditen hält jedoch an. Die Rendite für 10-jährige Staatsanleihen fiel zum ersten Mal seit Anfang Februar unter die Marke von 4 %, während die Rendite für 2-jährige Staatsanleihen unter die Marke von 4,2 % sank. Nasdaq und S&P 500 verzeichneten eine dritte Woche des Rückgangs, wobei…
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Mehr Unsicherheit, als Anleger verkraften können
Die Märkte wurden diese Woche von einer weltweiten Risikoaversion geprägt, da Anleger weiter einige der Top-Technologieaktien verkaufen, während der Yen eine außergewöhnliche Leistung zeigt. Der Nasdaq und das Währungspaar USD/JPY liegen 9 % bzw. 4,5 % unter ihren Höchstständen von vor drei Wochen. Die politischen Entwicklungen in den USA stehen nach dem Kandidaturverzicht von Präsident Joe Biden…
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Politik schlägt Makrodaten, Dollar steigt marginal
Die politischen Turbulenzen in Europa, der Aufstieg von Trump in den Umfragen und die Schwäche der asiatischen Währungen trugen zur Attraktivität des Dollars bei. Die Wirtschaft des Vereinigten Königreichs wuchs unter allen G7-Volkswirtschaften im ersten Quartal am schnellsten. Die Renditen langfristiger chinesischer Anleihen weiter nach unten in Richtung auf Zwei-Jahrzehnte-Tiefs entwickeln.
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Stimmung beruhigt sich, Optionshändler jedoch weiter besorgt
Die politikbedingten Risikoaufschläge in Europa sind in dieser Woche leicht gesunken. Die implizite Volatilität bleibt jedoch auf einem erhöhten Niveau. Niedrigere Renditen und die Desinflation führten zu einem Rekordhoch bei US-Aktien-Benchmarks.
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Der perfekte Sturm für Anleihen und Aktien
Drei Entwicklungen führten zu einer beträchtlichen Volatilität beim Handel mit verschiedenen Assets. Die US-Aktienmärkte erreichten neue Allzeithochs, während die Kurse in Europa aufgrund einer Risikoabneigung nachgaben. Die Spanne zwischen den französischen und deutschen Renditen stieg auf ein 5-Jahres-Hoch.
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Risikobereitschaft nimmt zu, während Notenbanken die Zinsen senken
Auf beiden Seiten des Atlantiks hatten Aktien-Benchmarks Rekordhöhen erreicht, als der Bericht zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft für die USA veröffentlicht wurde. Die negative Überraschung hinsichtlich der Inflation, der schwache ISM-PMI am Montag und die schwächer als erwarteten Zahlen zu offenen Stellen am Dienstag wurden jedoch durch den offiziellen US-Arbeitsmarktbericht nicht bestätigt, der einen…