Topic: Weekly FX Report

Le ralentissement de l’inflation aux États-Unis a apaisé les inquiétudes immédiates des marchés. Toutefois, la hausse des cours du pétrole et l’intensification des tensions entre les États-Unis et l’Iran incitent les investisseurs à la prudence. Avec une croissance qui se maintient et une faible volatilité, les marchés restent enlisés dans un contexte de « taux élevés plus longtemps » et de faible conviction.

La montée des tensions au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole et les rendements obligataires, ravivant les anticipations de hausse des taux d’intérêt des deux côtés de l’Atlantique. Malgré les inquiétudes géopolitiques et inflationnistes croissantes, les marchés des changes sont restés relativement calmes, soutenant les devises à rendement plus élevé.

Le mois de juin s’achève sur un recul des actions technologiques à forte capitalisation (« mega-cap »), un renouvellement des tensions au Moyen-Orient ainsi que des données décevantes du marché du travail, qui ont tiré le dollar à la baisse. Alors que les marchés naviguent à vue dans un contexte géopolitique et économique incertain, la livre sterling a gagné du terrain.

Les marchés mondiaux vacillent sous la pression d’une vague de ventes de valeurs technologiques qui affecte les valorisations de l’IA, tandis que la perspective de taux d’intérêt « élevés pendant une période prolongée » pèse sur les marchés. Le prix du pétrole chute face à l’augmentation de l’offre, apaisant les craintes d’inflation. Les taux de change s’affaiblissent, les matières premières reculent et les bouleversements politiques au Royaume-Uni ajoutent une incertitude mesurée.

Les marchés des actions mondiales ont augmenté et le prix du pétrole a dégringolé. Les marchés étant focalisés sur l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran, le marché des changes est passé au second plan. Toutefois, le billet vert a atteint son plus haut niveau depuis un an, suite à la décision de Kevin Warsh, le nouveau président de la Réserve fédérale, de laisser les taux inchangés à la suite de sa première réunion à ce poste.

Alors qu’a été sifflé le coup d’envoi de la Coupe du monde, les marchés sont en train de saturer : avec l’inflation liée au marché de l’énergie, les marchés continuent d’adopter une posture belliciste. Parallèlement, les tentatives d’accord entre les États-Unis et l’Iran font osciller l’appétit pour le risque. Cette situation entraîne une hausse des actions, une légère baisse des prix du pétrole, et un blocage au niveau du marché des changes, alors que les banques centrales s’apprêtent à prendre des décisions stratégiques.