Topic: Weekly FX Report

Sur le marché des changes, les inquiétudes du marché obligataire mène la danse.

Les marchés attendent de pied ferme la réunion de Jackson Hole, qui donnera des indications sur la prochaine décision de la Fed, dans un contexte de baisse des prix du pétrole, de persistance de l’inflation et de tensions commerciales toujours présentes. Nous vous présentons les dernières évolutions en matière de macroéconomie, les perspectives sur les marchés des changes et les facteurs qui influencent les marchés actuellement.

Les rachats d’obligations du Trésor ont brièvement apaisé les tensions sur le marché obligataire, mais leur effet s’essouffle. La montée des inquiétudes sur la dette et l’affaiblissement du dollar ravivent les interrogations sur la crédibilité budgétaire des États-Unis.

Les marchés restent résolument en mode « prise de risque », malgré les tensions au Moyen-Orient et la volatilité des prix de l’énergie. Le ralentissement de l’inflation américaine a atténué la pression sur la Fed et soutient les opérations de portage, tandis que le dollar évolue toujours dans une fourchette étroite et que les investisseurs se tournent désormais vers les prochaines données britanniques.

Les marchés ont adopté un sentiment plus favorable au risque, l’espoir d’une avancée concernant le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz ayant apaisé les craintes liées à l’approvisionnement en pétrole. Le ralentissement de l’emploi aux États-Unis a tempéré les anticipations de hausse des taux de la Fed, tandis que des signes de croissance résiliente, des marchés actions à des niveaux records et les incertitudes entourant le dollar ont maintenu les marchés des changes sous tension.

Les marchés n’ont pas manqué de rebondissements cette semaine : les espoirs d’un accord provisoire à Gaza, le rebond du secteur technologique, les fortes fluctuations du yen, les signaux mitigés des banques centrales et un euro plus fort ont contraint les investisseurs à évoluer sur des marchés mondiaux des changes et des actions volatils.