Topic: Markteinblicke

Es ist geradezu unheimlich, wie ruhig die Märkte bleiben, während die politischen Spannungen zunehmen – restriktive Signale der Fed, steigende Preise für Safe-Haven-Metalle, Wertverluste von Währungen und starke Ölpreisschwankungen infolge geopolitischer Schocks.

Nach dem plötzlichen Sturz von Nicolás Maduro in Venezuela ist die „Donroe-Doktrin“ zum entscheidenden Faktor für die Entwicklung der globalen Märkte zu Beginn des Jahres geworden.

Die nachlassende Inflation in den USA und die schwachen Arbeitsmarktdaten schüren Hoffnungen auf Zinssenkungen durch die Fed, während Zentralbanken weltweit verschiedene Wege gehen: Die Bank of England senkt die Zinsen, die EZB lässt die Zinsen unverändert, die Bank of Japan erhöht die Zinsen. Gleichzeitig belasten fallende Rohölpreise die Rohstoffmärkte.

Isabel Schnabel von der EZB signalisierte Zustimmung zu einer Zinserhöhung, was eine weltweite Neuausrichtung bei Renditen auslöste. Der US-Dollar gab aufgrund der schwachen Zahlen für den US-Arbeitsmarkt nach, während die Zentralbanken die Zinssätze unverändert ließen. Frankreich hat die Budgetdiskussion hinter sich. Die Zinssenkungen der Federal Reserve unterstützten die Aktienkurse, bevor die KI-Kosten von Oracle die Gewinne wieder dämpften.

Die globalen Märkte peilen Rekordhochs an, da sich der MSCI erholt, der US-Dollar schwächer wird und die Wetten auf eine Zinssenkung durch die Fed steigen. Der sprunghafte Anstieg bei den japanischen Renditen schürt Carry-Trade-Sorgen, während in Deutschland politikbedingte Risiken drohen.