Topic: Weekly FX Report

La semaine est pour le moins chargée : les incertitudes entourant les tarifs douaniers, le climat géopolitique tendu, les inquiétudes liées aux actions technologiques dépendantes de l’IA et une réaction mitigée aux résultats de Nvidia ont pesé sur le sentiment. Pour couronner le tout, le prix des métaux s’envole et la livre sterling recule.

L’intensification des tensions entre les États-Unis et l’Iran ont fait flamber les prix du pétrole : en quête de valeurs refuges, les investisseurs se tournent alors vers le dollar. Les pronostics liés à l’évolution des taux ont été chamboulés par le caractère belliciste de la Fed, celui au contraire accommodant du dollar néo-zélandais ainsi que les données décevantes outre-Manche. Aux États-Unis, la croissance est solide, ce qui incite les investisseurs à privilégier les actifs américains.

Les actions sont toujours sous pression, car les inquiétudes autour des entreprises d’IA se sont traduites par une vente des actions liées à la technologie.

En raison des doutes croissants concernant la valorisation de l’IA, les valeurs technologiques américaines ont reculé : le Nasdaq a chuté d’environ 4 % depuis le début de la semaine. Les cryptomonnaies et l’argent sont également en baisse, fragilisant encore plus l’appétit pour le risque. La Banque de réserve d’Australie a augmenté ses taux, ce qui a soutenu le dollar australien. Au Royaume-Uni, la Banque d’Angleterre (BoE) et le climat politique ont pesé sur les obligations d’État.

Le dollar a plongé à son plus bas niveau en quatre ans avant de rebondir en raison de la hausse de l’aversion au risque. L’indice VIX a connu un pic en raison de la situation géopolitique et des craintes liées à l’IA, le prix du pétrole a flambé à cause des tensions en Iran, le secteur technologique a reculé face aux doutes autour de l’IA, et les traders ont accumulé des liquidités grâce aux métaux et aux marchés émergents.

Avec l’apaisement des tensions liées aux tarifs douaniers, les obligations d’état japonaises ont reculé, et l’attrait pour les valeurs refuges ont favorisé le franc suisse. Le dollar australien et le dollar néo-zélandais ont surperformé tandis que le yen a sous-performé. Le dollar américain, quant à lui, s’affaiblit à l’approche de la prochaine réunion de la Fed, très attendue.