Topic: Weekly FX Report

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, s’attend à deux baisses de taux en 2025, mais les marchés en anticipent maintenant moins d’une. L’euro reste très réactif à la position de Donald Trump sur l’Ukraine et aux élections à venir en Allemagne. Les commentaires bellicistes de la BCE et la hausse des rendements obligataires allemands ont apporté un certain soutien. Toutefois, l’incertitude subsiste et constitue un facteur de risque à ne pas négliger.

Les actions ont bondi à la Saint-Valentin, les marchés réagissant aux surprises inflationnistes et aux rebondissements de l’actualité commerciale, et l’USD fléchit. Les investisseurs tournent leur attention vers les prochaines décisions des banques centrales et sur les données économiques.

Le mois supplémentaire accordé pour les négociations entre les États-Unis, le Mexique et le Canada constitue un soulagement temporaire, mais le climat demeure incertain. Les États-Unis ont imposé des tarifs douaniers de 10 % à la Chine. En réponse, Beijing impose les siens sur 80 produits à compter du 10 février. Malgré le climat politique très incertain et la prudence de la Fed, les marchés boursiers mondiaux ont réussi à étendre leurs gains grâce à la baisse des rendements obligataires et au recul du dollar.

La Fed maintient ses taux. La Réserve fédérale (Fed) a maintenu ses taux stables (entre 4,25 % et 4,50 %), conformément à ce qui était prévu.

L’administration Trump compte remanier les accords commerciaux et repenser les alliances clés. L’indice PMI composite de la zone euro est passé de 49,6 à 50,2. À la lumière des rapports sur le report des tarifs douaniers, le sentiment de risque prend de l’ampleur.

Entre les données macroéconomiques mitigées et les commentaires conciliants de la Fed, les marchés ne savent plus sur quel pied danser. Les ventes au détail sont en forte hausse, mais en deçà des prévisions. L’indice du dollar américain (DXY) a baissé après 6 semaines consécutives dans le vert.