Topic: FX research

Avec l’apaisement des tensions liées aux tarifs douaniers, les obligations d’état japonaises ont reculé, et l’attrait pour les valeurs refuges ont favorisé le franc suisse. Le dollar australien et le dollar néo-zélandais ont surperformé tandis que le yen a sous-performé. Le dollar américain, quant à lui, s’affaiblit à l’approche de la prochaine réunion de la Fed, très attendue.

Malgré les tensions politiques (posture belliciste de la Fed, flambée des métaux refuges, chute des devises et forte volatilité du pétrole face aux chocs géopolitiques), les marchés restent calmes.

Suite à l’éviction soudaine de Nicolas Maduro au Venezuela, la « doctrine Donroe » s’est imposée comme le principal moteur des marchés mondiaux en ce début d’année.

Le ralentissement de l’inflation aux États-Unis et le fléchissement des créations d’emplois soutiennent les espoirs de baisse des taux de la Fed, dans un contexte marqué par les divergences des banques centrales au niveau mondial : La Banque d’Angleterre réduit ses taux, la BCE les maintient inchangés, la Banque du Japon les relève et la chute du pétrole brut pèse sur les devises des pays exportateurs de matières premières.

La présidente de la BCE, Schnabel, s’est montré favorable à une hausse des taux, provoquant un réajustement des rendements mondiaux. Le dollar s’est affaibli en raison de la faiblesse du marché de l’emploi américain, tandis que les banques centrales ont maintenu leurs taux d’intérêt. La France a résisté à un test budgétaire ; les baisses de la Fed ont fait grimper les marchés boursiers avant que les coûts liés à l’IA d’Oracle ne freinent les gains.

Les marchés mondiaux visent des sommets historiques alors que l’indice MSCI rebondit, que le dollar s’affaiblit et que les paris sur des réductions des taux d’intérêt de la Fed se multiplient. La forte hausse des rendements au Japon alimente les craintes commerciales, tandis que des risques politiques planent sur l’Allemagne.