Die Prognose von Wechselkursen mag wie ein schwieriges Unterfangen erscheinen, das eine Vielzahl von Analysten, Ökonomen, Händlern und anderen Prognostikern beschäftigt – und ihre Prognosen aufgrund der zahlreichen bewegten Teile und Schwankungen auf dem globalen Markt ständig überarbeitet.
Schließlich ist der Devisenmarkt, auch FX oder Forex genannt, mit 7,5 Billionen Dollar im täglichen Handel der größte Finanzmarkt der Welt. Das macht es zu einem sehr liquiden – und volatilen – Marktplatz, der weltweit und praktisch rund um die Uhr handelt.
Trotz der wahrgenommenen Herausforderungen kann es Organisationen und Einzelpersonen helfen, fundierte Entscheidungen darüber zu treffen, wann und wie sie ihr Geld verwenden. Dieses Verständnis kann dazu beitragen, Risiken in einer globalen Wirtschaft zu minimieren, in der wirtschaftliche Veränderungen in einem Land Auswirkungen auf der ganzen Welt haben können.
Unternehmen, Regierungen und Einzelpersonen müssen verstehen, wo Währungen im Verhältnis zueinander gehandelt werden und wohin sie sich als nächstes bewegen können. Es ist hilfreich, um Risiken, Budgetierung und Zahlungszwecke zu minimieren, eine Prognose für kurz- und längerfristige Trends zu haben.
FX-Risikomanagement-Tools können helfen, die Preise zu stabilisieren und Volatilität auszugleichen. Dennoch sind diese Strategien angesichts des unerbittlichen Trommelschlags des Nachrichtenzyklus und der ständigen Verbindung der Marktteilnehmer in der modernen Ära nicht töricht.
Devisenkursprognose verstehen
Devisenkursprognose ist der Prozess der Vorhersage des zukünftigen Werts einer Währung im Verhältnis zur anderen. Diese Aufgabe ist für Einzelpersonen und Unternehmen, die am internationalen Handel, an Investitionen oder Reisen beteiligt sind, von entscheidender Bedeutung, da genaue Prognosen dazu beitragen können, Risiken zu minimieren.
Es gibt mehrere Methoden zur Vorhersage von Wechselkursen, jede mit ihren eigenen Stärken und Schwächen:
Bei der Grundlagenanalyse werden wirtschaftliche Indikatoren wie BIP-Wachstum, Inflation und Zinssätze untersucht, um den inneren Wert einer Währung zu bestimmen. Diese Methode ist für langfristige Prognosen nützlich, da sie einen umfassenden Überblick über die wirtschaftliche Gesundheit eines Landes bietet.
Die technische Analyse konzentriert sich auf historische Kursdaten und Handelsvolumina, um Muster und Trends zu identifizieren. Diese Methode wird häufig für kurzfristige Prognosen verwendet und stützt sich auf statistische Veränderungen, um zukünftige Preisbewegungen vorherzusagen.
Ökonometrische Modelle kombinieren fundamentale und technische Analysen, indem sie mathematische und statistische Methoden zur Vorhersage von Wechselkursen verwenden. Diese Modelle können hochgenau sein, erfordern jedoch umfangreiche Daten und Fachkenntnisse, um effektiv implementiert zu werden.
Durch das Verständnis und die Anwendung dieser verschiedenen Methoden können Einzelpersonen und Unternehmen fundiertere Entscheidungen über zukünftige Wechselkursbewegungen treffen.
Wie man Wechselkurse prognostiziert: Wichtige Faktoren zu beachten
Bei der Vorhersage von Wechselkursen müssen Sie mehrere Schlüsselfaktoren berücksichtigen:
- Wirtschaftswachstum: Das Wirtschaftswachstum eines Landes kann seinen Wechselkurs erheblich beeinflussen. Starkes Wirtschaftswachstum führt typischerweise zu einer Währungsaufwertung, während schwaches Wachstum zu einer Abwertung führen kann.
- Zinssätze: Zinsänderungen können die Attraktivität der Währung eines Landes beeinträchtigen. Höhere Zinssätze ziehen tendenziell ausländische Investitionen an, was zu einer Währungsaufwertung führt, während niedrigere Zinssätze das Gegenteil bewirken können.
- Inflation: Eine hohe Inflation kann den Wert der Währung eines Landes verringern, da sie die Kaufkraft untergräbt. Umgekehrt kann eine niedrige Inflation eine Währung stärken.
- Handelsbilanz: Die Handelsbilanz eines Landes kann seinen Wechselkurs beeinflussen. Ein Handelsdefizit, bei dem die Importe die Exporte übersteigen, kann zu einer Währungsabwertung führen, während ein Handelsüberschuss zu einer Aufwertung führen kann.
- Zentralbankmaßnahmen: Zentralbanken spielen eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung der Wechselkurse durch geldpolitische Entscheidungen wie die Festlegung von Zinssätzen und die Kontrolle der Geldmenge. Ihr Handeln kann erhebliche Auswirkungen auf die Währungswerte haben.
Durch die Berücksichtigung dieser Faktoren können Einzelpersonen und Unternehmen Wechselkursbewegungen besser antizipieren und verstehen.
Prognoseherausforderung 1: Bewegliche Teile und Ziele
Konjunkturindikatoren spielen eine entscheidende Rolle bei der Vorhersage der Wechselkurse. Diese Indikatoren liefern wertvolle Erkenntnisse über die wirtschaftliche Gesundheit eines Landes und können helfen, zukünftige Wechselkursbewegungen vorherzusagen.
Wirtschaftliche Indikatoren für die Forex-Prognosegenauigkeit
- Wachstumsrate des Bruttoinlandsprodukts (BIP): Eine höhere BIP-Wachstumsrate deutet auf eine starke Wirtschaft hin, was zu einer Aufwertung der Landeswährung führen kann.
- Inflationsrate: Eine hohe Inflation kann den Wert einer Währung erodieren und zu einer Abwertung führen. Umgekehrt kann eine niedrige Inflation eine Währung stärken.
- Zinssätze: Höhere Zinssätze ziehen ausländische Investitionen an, was die Nachfrage nach der Währung erhöht und zu einer Aufwertung führt.
- Arbeitslosenquote: Eine niedrige Arbeitslosenquote deutet auf eine gesunde Wirtschaft hin, die sich positiv auf den Wert der Währung auswirken kann.
- Handelsbilanz: Ein Handelsüberschuss deutet darauf hin, dass ein Land mehr exportiert als importiert, was zu einer Währungsaufwertung führen kann. Ein Handelsdefizit kann das Gegenteil bewirken.
- Kaufkraftparität (PPP): Diese Theorie legt nahe, dass sich die Wechselkurse langfristig anpassen sollten, um die Preise eines Waren- und Dienstleistungskorbs zwischen zwei Ländern anzugleichen.
Durch die Analyse dieser wirtschaftlichen Indikatoren können Forex-Trader und Analysten fundiertere Entscheidungen über zukünftige Wechselkursbewegungen treffen.
Wechselkursprognose entmystifiziert
Die Wechselkurse spiegeln die wirtschaftlichen Unterschiede zwischen den Nationen oder die gemeinsame Währung eines Wirtschaftsblocks (im Falle des Euro der Europäischen Union) wider.
In den Währungsdaten gibt es viele bewegliche Teile (sogenannte makroökonomische Indikatoren), darunter Volkseinkommen, Wirtschafts- und Geldangebotswachstum, Inflation, Handelsbilanzen und andere Faktoren für die zugrunde liegende Wirtschaft, die durch die Währung jedes Landes dargestellt werden.
Dann ist da noch das Konzept von PPP, das vielleicht am besten von The Economist mit seinem Big Mac Index veranschaulicht wird, der die Preise des McDonald’s Burgers in verschiedenen Ländern vergleicht. Die britische Publikation definiert PPP als „die Vorstellung, dass sich die Wechselkurse langfristig auf den Kurs zubewegen sollten, der die Preise eines identischen Waren- und Dienstleistungskorbs (in diesem Fall eines Burgers) in zwei beliebigen Ländern angleichen würde“.
Mit anderen Worten, die Wechselkurse werden sich anpassen, um die Preise für einen selbstgebauten Burger in jedem Land ungefähr gleich zu halten. PPP ist eine der am weitesten verbreiteten Methoden zur Vorhersage von Währungsschwankungen auf der Grundlage des „Gesetzes eines Preises“.
The Economist sagt jedoch, dass es ein besseres Maß dafür ist, wohin die Wechselkurse gehen könnten, und betont, ob Währungen über- oder unterbewertet sein könnten. Es ist kein großes Maß dafür, wo sie sich derzeit befinden. Stattdessen verweist The Economist auf das Pro-Kopf-BIP als besseren Leitfaden für den aktuellen beizulegenden Zeitwert einer Währung.
Auswahl eines genauen Wirtschaftsindikators
Abgesehen von Fast Food werden am Devisenmarkt verschiedene Wirtschaftsfaktoren ständig in Echtzeit miteinander verglichen: Der aktuelle Wert einer Währung wird als Spotkurs bezeichnet, während die Daten, die in die längerfristigen Erwartungen eingebaut sind, den Terminkurs beeinflussen.
Der Terminkurs beinhaltet die Geldpolitik, Erwartungen und Prognosen für die Richtung der Zinsen (Kreditkosten) und der Geldmenge. Die längere Ansicht kann für Unternehmen hilfreich sein, die Devisenverluste vermeiden möchten, indem sie Zahlungen und andere Kosten gegen Währungsschwankungen sichern oder absichern.
Prognoseherausforderung 2: Geopolitischer Einfluss
Volatilität oder die Schwankungen der Marktpreise eines Währungspaares wie des US-Dollars gegenüber dem Euro sind eine große Herausforderung für Prognostiker und Händler gleichermaßen.
Forex Volatilität bezieht sich auf den Grad der Variation des Kurses eines Währungspaares über die Zeit. Vereinfacht ausgedrückt misst sie, wie viel und wie schnell sich der Kurs eines Währungspaares bewegt. Volatilität ist ein kritischer Faktor im Forex-Handel, da sie das Gewinnpotenzial und die Höhe des damit verbundenen Risikos beeinflussen kann.
Geopolitische Ereignisse wie Kriege und Wahlen zeichnen sich über alle Märkte aus und können drastische Veränderungen in der Regierungs- und öffentlichen Politik bewirken.
Dies war ein großes Anliegen für Convera Experten, die: „Da sich die Handelsbarrieren in den USA verdoppeln und Europa mit strukturellen Hürden zu kämpfen hat, wird die Devisenvolatilität 2025 weiterhin Realität sein. Während die designierte Trump-Regierung neue politische Schritte einführt, werden die Märkte schnell reagieren [und] während politische Gewissheit wie eine stabilisierende Kraft erscheinen mag, deutet das Potenzial für Zollerhöhungen und Steueranpassungen darauf hin, dass Unternehmen sich möglicherweise noch auf potenzielle Turbulenzen [im Devisenhandel] vorbereiten müssen.“
Marktvolatilität im Fokus
Manchmal können diese Ereignisse und andere nicht korrelierte Faktoren den Wert einer Währung gegenüber vielen anderen verringern und gleichzeitig eine andere nicht korrelierte Währung stärken.
Der US-Dollar ist ein Paradebeispiel, da er die weltweite Reservewährung ist und oft als Zufluchtsort angesehen wird, wenn andere globale Märkte (einschließlich anderer Anlageklassen) mit hoher oder unerwarteter Volatilität getroffen werden.
Die oben genannten Faktoren können eine übergroße Rolle bei der Marktstimmung spielen, ob Anleger risikoscheu oder risikotoleranter sind.
Es ist schwieriger, mit hoher Sicherheit vorherzusagen, wo sich eine bestimmte Währung in ein paar Tagen, viel weniger Jahren befinden wird.
Prognoseherausforderung 3: Horizonte erweitern, wenn Zeit zählt
Für die Erstellung von Prognosen werden zwei beliebte Methoden verwendet, die häufig mit dem Zeithorizont für die Investition, die Absicherung oder die geplante Zahlung verbunden sind.
Kurzfristige Prognosen werden oft mit Händlern in Verbindung gebracht, die technische Analysen nutzen. Das heißt, statistische Änderungen zur Bewertung und Beurteilung erfordern den Preis einer Währung oder eines anderen Vermögenswerts, oft gegenüber einer anderen Investition. Technische Analysten verwenden Charts, um Trends und Momentum während festgelegter Zeitrahmen zu verfolgen und diese vergangenen Züge zu nutzen, um Vorhersagen für zukünftige Züge zu erstellen.
Fundamentalanalysten haben oft einen längeren Zeithorizont, d.h. sie blicken weiter in die Zukunft. Sie finden ihren intrinsischen Wert durch die Linse von Wirtschaftsdaten, die sich häufig auf Wirtschaftsleistung (BIP), Kaufkraft der Verbraucher und Inflation konzentrieren. Auch hier stützen sie ihre Analyse auf Trends, die aus Datensätzen extrapoliert wurden.
Einige Forecaster verwenden beide Arten von Analysen, um ihre Strategien und Erwartungen zu bilden. Aber auch in dieser vernetzten Ära gibt es immer wieder „Schlagzeilenrisiken“, bei denen unerwartete Nachrichten Märkte schnell bewegen können. Ein altes Sprichwort unter risikoscheuen Händlern an der Wall Street lautet: „Zuerst verkaufen, später Fragen stellen“.
Egal, welche Methode oder Kombination von Analysen Sie anwenden, Experten warnen davor, dass die reale Welt ein volatiler Ort ist: „Wer den Wechselkurs für seinen Lebensunterhalt prognostiziert, entdeckt schnell, dass die reale Welt weniger unkompliziert ist, als die Theorie der Wechselkursbestimmung es erscheinen lassen könnte.“
Prognoseherausforderung 4: Die Grenzen der KI
Die Komplexität von Devisenprognosen gilt als eine der größten Herausforderungen beim Management von Devisenrisiken. Es scheint, dass durch die Verarbeitung und Analyse riesiger Datenmengen in Echtzeit künstliche Intelligenz (KI) und maschinelles Lernen helfen könnten.
Tatsächlich nutzen ökonometrische Modelle Mathematik und Statistik – und KI-gestützte Datenanalysen –, um bestimmte wirtschaftliche Trends durch historische Datenanalysen zu modellieren. Doch wenn es um genaue Währungsprognosen geht, befindet sich die Technologie noch in der Entwicklung.
Machine Learning-Anwendungen und Einschränkungen bei Forex-Vorhersagen
Forex Trader können maschinelles Lernen und Data Science nutzen, um Handelsstrategien zu erstellen, zu trainieren und zu optimieren. Analysten und Risikomanager wiederum können prädiktive Analysen nutzen, um Wechselkursprognosen zu entwickeln und zu verbessern.
Ironischerweise wird Machine Learning durch die „kleine Realität“ erstickt, dass es nur wenige hundert Beobachtungen vieler wirtschaftlicher Datensätze gibt. Wahre Marktsignale können unter den statistischen „Rausch“ schwer zu erkennen sein, während unvorhergesehene Nachrichten oft die meisten Preisschwankungen verursachen.
Investoren lernen und Märkte entwickeln sich weiter. Dies schafft ein „bewegendes Ziel für Vorhersagemodelle für maschinelles Lernen“. Die Struktur der Wirtschaft verändert sich kontinuierlich, was Finanz- und Forexmärkte zu einem anspruchsvollen Projekt für maschinelles Lernen macht.
Best Practices für die Vorhersage von Wechselkursen
Um Wechselkurse genau vorhersagen zu können, ist es wichtig, bewährte Verfahren zu befolgen, darunter:
- Bleiben Sie auf dem Laufenden mit Wirtschaftsnachrichten und Datenveröffentlichungen: Die regelmäßige Überwachung von Wirtschaftsnachrichten und Datenveröffentlichungen kann wertvolle Erkenntnisse über mögliche Wechselkursbewegungen liefern.
- Analyse mehrerer wirtschaftlicher Indikatoren: Die Verwendung einer Kombination von Wirtschaftsindikatoren kann einen umfassenderen Überblick über die wirtschaftliche Gesundheit eines Landes liefern und zu genaueren Vorhersagen beitragen.
- Mit einer Kombination von Prognosemethoden: Die Kombination von Fundamentalanalyse, technischer Analyse und ökonometrischen Modellen kann die Genauigkeit von Wechselkursprognosen verbessern.
- Unter Berücksichtigung der Auswirkungen von Zentralbankmaßnahmen Zentralbankentscheidungen über Zinsen und Geldpolitik können die Wechselkurse erheblich beeinflussen, daher ist es wichtig, diese in Prognosen zu berücksichtigen.
- Marktstimmung und Erwartungen beobachten: Das Verständnis der Marktstimmung und -erwartungen kann Ihnen helfen, kurzfristige Wechselkursbewegungen vorauszusehen und fundiertere Entscheidungen zu treffen.
Wenn Sie diesen Best Practices folgen, ist es möglich, genauere und fundiertere Entscheidungen über zukünftige Wechselkursbewegungen zu treffen und so das Risiko zu minimieren.
Von der Währungsprognose bis zum Risikomanagement
Egal, wie beeindruckend und ausgeklügelt die Methodik für Prognosen ist, FX-Vorhersagen sind aufgrund der Anzahl der Datenpunkte, die in die Gleichung eingehen können, immer noch unglaublich schwer genau zu prognostizieren. Diese beweglichen Teile sorgen fast immer für eine gewisse Flüchtigkeit.
Angesichts dieser Schwierigkeit, Devisenschwankungen vorherzusagen, kann es hilfreich sein, sich vor nachteiligen Währungsbewegungen abzusichern, insbesondere mit Anleitung eines erfahrenen Partners – wie Convera. Es ist einfacher, auf dem Devisenmarkt zu navigieren und das Währungsrisiko zu managen, indem Sie Transparenz über die Risikopositionen gewinnen, verstehen, wo Risiken liegen und eine maßgeschneiderte Absicherungsstrategie entwickeln.
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