Topic: Wöchentliches Marktupdate

Eine starke Berichtssaison und die Wiederbelebung einiger der in den letzten Wochen ausgepreisten Wetten auf eine Lockerung der Geldpolitik (Fed, BoE) durch die Anleger haben ihnen grünes Licht für den Wechsel zu einer Risk-On-Einstellung gegeben.

Der US-Dollar lag im bisherigen Jahresverlauf in allen Monaten über seinen Pendants. Die Zurückhaltung von Jerome Powell hinsichtlich Zinserhöhungen überschattete jedoch die Auswirkungen der Inflation und der Greenback erlebte in der Folge seine zweitschlechteste Woche im Jahr 2024.

Das Fazit der Woche lautet, dass die Inflation in den USA hartnäckig bleibt, während die Sonderstellung der USA auf der Wachstumsseite allmählich verloren geht.

Die US-Wirtschaft bleibt stark. Die Anleger stellen sich auf diese neue, neutrale Fed ein. Die Geopolitik steht weiterhin im Mittelpunkt.

Makroökonomie und Märkte sehen heute ganz anders aus als noch vor zwei Wochen. Und wieder einmal sind es die US-Wirtschaftsdaten, die die Anleger für diese Volatilität verantwortlich machen können.

Das größte Risiko für die Notenbanken weltweit und das aktuell niedrige Volatilitätsregime liegt jedoch im Anstieg der Rohstoffpreise, des US-Dollars und der Inflationserwartungen im bisherigen Verlauf des Jahres 2024.